实体融资(实体融资为什么违法)

每经记者:肖世清 每经编辑:陈旭

7月11日,央行发布2022年6月金融统计数据、社会融资规模存量及增量报告。

数据显示,6月末,广义货币(M2)、狭义货币(M1)同比分别增长11.4%、5.8%,增速分别比上月末高0.3个、1.2个百分点。6月份,人民币贷款增加2.81万亿元,同比多增6867亿元。同期,社会融资规模增量为5.17万亿元,比上年同期多增1.47万亿元。

实体融资回暖 6月信贷增2.81万亿

资料来源:中国人民银行、华西证券杨靖制图视觉中国图

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示,6月金融数据反映实体经济融资需求明显回暖。从结构看,居民消费与企业投资意愿增强,房地产逐步回暖,内需动能在加快恢复;从社融、M2同比增速看,国内货币供应保持平稳增长,继续为实体经济恢复营造适宜环境。

M2增速创5年半新高

《每日经济新闻》记者注意到,6月份,M2、M1增速环比双双回升,同比分别增长11.4%、5.8%。值得注意的是,今年以来,M2增速一直保持上升态势,截至目前,M2增速已创2016年12月以来新高。

周茂华表示,M2同比增速继续运行在11%上方,主要是经济活动回暖,市场融资利率中枢下移,带动实体经济融资需求回暖,货币创造活跃提升。同时财政政策继续发力,增加了基础货币投放。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,6月末M2同比为11.4%,增速比上月末高0.3个百分点,成为宽信用发力的又一标志。6月末M2同比增速高位上行的主要原因是当月贷款多增推高存款派生,与此同时财政支出力度较大,财政存款同比多减。

对于M1增速回升,王青表示,M1较上月末加快1.2个百分点,这一方面与经济修复过程中企业生产和投资活动增加有关,另一方面也与6月楼市回暖有一定关联。不过,当前M1增速仍然明显低于M2增速,主要原因是当前楼市仍处于低位运行过程,房企销售不振,企业短期存款受到较大影响;另外,较低的M1增速也意味着当前实体经济活跃度依然不足,后期经济修复至常态增长水平还有一段路要走。

周茂华认为,M1同比增速上升幅度好于预期,主要受企业经营活动活跃度提升,且国内房地产市场回暖带动。

人民币信贷结构优化

数据显示,上半年人民币贷款增加13.68万亿元,同比多增9192亿元。

分部门看,住户贷款增加2.18万亿元,其中,短期贷款增加6209亿元,中长期贷款增加1.56万亿元;企(事)业单位贷款增加11.4万亿元,其中,短期贷款增加2.99万亿元,中长期贷款增加6.22万亿元,票据融资增加2.11万亿元;非银行业金融机构贷款增加103亿元。

从单月数据看,6月份,人民币贷款增加2.81万亿元,同比多增6867亿元。从增速上来看,6月末人民币贷款余额206.35万亿元,同比增长11.2%,增速比上月末高0.2个百分点,比上年同期低1.1个百分点。

周茂华表示,6月实体经济融资需求回暖,信贷结构优化。从6月新增贷款及结构看,国内企业、居民融资需求在改善。一方面,企业投资需求增强。6月企业中长期贷款强劲反弹,同比多增,票据融资下滑等,反映企业投资意愿有所恢复。另一方面,居民消费需求回暖。6月居民短期新增贷款同比多增,反映居民生活加快恢复,带动消费需求明显回暖。

王青认为,受季末冲量影响,6月贷款环比多增属季节性现象,但同比多增近7000亿元,创下历史同期最高新增规模,表明近期在监管层反复要求“增强信贷总量增长的稳定性”背景下,货币政策逆周期调节的总量功能正在充分发挥。更为重要的是,随着基建投资发力、楼市回暖,6月企业中长期贷款同比大幅多增,居民中长期贷款同比少增幅度明显收敛,贷款期限结构得到改善。

《每日经济新闻》记者注意到,6月社会融资规模增量为5.17万亿元,比上年同期多增1.47万亿元。6月末社会融资规模存量为334.27万亿元,同比增长10.8%。

周茂华认为,6月社融强劲反弹,同比多增,主要受实体经济信贷需求回暖和地方政府专项债发行放量推动,反映国内实体经济融资需求强劲,主要是国内经济活动稳步回暖,带动信贷融资需求回暖;专项债发行量大,反映国内加大跨周期、逆周期政策调节,也体现出靠前发力的政策效果。

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