了解资本市场或者玩过期货的人，应该对傅海棠这个名字都不陌生，他就是当年用5.6万盈利1.5亿的期货大佬。
自从傅海棠这个名字响彻大江南北之后，大家只知道他是一个凭借自身力量在期货市场实现一夜暴富的农村人，却鲜有人知道这位地地道道的农民，在期货市场实现财富亿万级的积累，其操作理念却是他早年在农村劳作积攒下来的经验。
借债养猪
从1 993年开始，傅海棠就特别关注生猪市场，因为当时的深州市场特别不景气。
对于当年他对生猪市场的状况，他是这么分析的：
1 993年，他发现养猪的农户们基本上都在亏钱，因为猪仔很便宜，导致很多农户对饲养产仔母猪的积极性都不高。产仔母猪的淘汰进一步增加了猪肉的供应，猪肉供过于求之下，导致进一步价格下跌。
而这种状况，直到1 995年都不见好转。1 995年秋天，玉米的价格持续涨价，玉米作为养猪农户们的饲料主要来源，价格的不断上涨，大大打击了养殖户们的积极性，农户们对母猪、猪仔、肥猪的养殖量一降再降，甚至，有的农户另辟蹊径，放弃了养猪。
后来到1995年，玉米收获季节的时候，外界的谣言又开始一波连着一波，说哪哪的玉米签合同的时候涨了多少钱？，哪拿的玉米又是一块几毛一斤。
当这些消息被传到农户门的耳边时，这年秋天，农户能养猪的信心倍减，不少人因此而放弃了养猪。
正当大家都觉得养猪已经无利可图、不愿意再参与养猪时，傅海棠却从中看到了机会。
他分析说：当外界都在谣传玉米价格疯涨，已经涨价到了一块一、一块 二时，他却不太相信这种价格的涨幅。因为1 995年时，咱们是玉米出口国，价格涨到8毛1时，国家就会限制出口或减少出口。同时，当年的玉米产量也不错，市场的供应量也没有问题，供应充足，就不可能实现价格的大幅上涨。
除了透过事实情况分析出当年玉米价格疯涨消息的真实性并不可靠外，傅海棠还认为，猪肉价格大跌的次年，也就是1 996年，将迎来玉米价格的下跌。
据他分析，原本猪肉价格下跌已经导致养殖户产量的降低，养殖户也跟着在大量减少，而玉米价格上涨的谣言，更是让一些坚持养猪的人希望破灭。
当农户们有了放弃养猪的想法后，大量的母猪被送入市场，母猪的存栏量几乎降到了历史的低点，猪少了，玉米的需求量就会大大降低，下一年（1996年）的玉米就不会那么贵，价格会慢慢下跌。
当时，母猪的存栏量几乎是多年来的最低点，没有母猪，就没有猪仔，没有猪仔，就没有肥猪。这就必然会压缩生猪市场的供应量。
猪肉的供应少了，但是人们吃肉的需求并不会有太大的改变，当时的傅海棠就得出一个结论：猪肉价格一定会大幅上升，而且，短期内还没有可能下降。因为生猪价格涨得再高，短期内也无法生产出更多的肥猪，也不可能有足够的母猪，既然肥猪供应量跟不上，价格的上涨就是必然。
1 995年，玉米价格大量上涨的谣言四起，为了避免严重亏损，农户们纷纷将还没有达到时间的猪，提前向市场供应。正当大家恐慌养猪会巨亏时，傅海棠便在1 996年3月，下定决心借钱养猪。
为了筹措养猪的资金，傅海棠四处借钱，最后在老岳父和自己老爹的帮助下，终于筹够了资金，并签下了每个月2.1%利息的借条。
举债养猪这事儿，不仅邻里邻外的亲朋好友都劝傅海棠不要做亏本的买卖，甚至连自己的老父亲也觉得傅海棠这一作法定要亏损。然而令所有人没想到的是，大家不看好的市场却被傅海棠做活了。
1 996年3月，傅海棠拿到筹集的资金后，便开始进猪仔养猪，第一批他买了28头，当时的价格只要3块一斤，猪仔不大，主要还是因为当时很多人都不看好养猪这个市场，所以在猪仔养的半大的时候就赶紧把它卖了。
虽然买的猪仔并不大，但就当时的生猪价格从前几年的高点3块七八一斤跌到2块5毛一斤来看，傅海棠当时买的第一批猪仔的价格算是最低了。
而饲料呢，因为大家都不看好生猪市场，纷纷减少了养殖量，猪少了，吃的饲料就跟着减少了，所以当年他借款养猪时，饲料的价格并不像外界谣传的那么高，反倒价格在慢慢下跌。
刚开始，傅海棠养猪的时候，市场上生猪的价格还在持续下跌，当时邻居也不免会挖苦他一番。可是后来，待到第三个月时，生猪价格就已经成倍的上涨了。
市场上生猪奇缺，猪贩子、市场供销猪的老板的都买不到猪。每天总猪贩子跑去傅海棠的猪舍转悠，生怕他把猪卖给了别人。
1 996年年底，生猪市场的价格已经涨到了六块多一斤，而到春节的时候，甚至涨到了十几块一斤。
也就是这一年，付海棠在大家都不看好生猪市场的情况下，借债1万多投入养了两批猪，就实现了超过5万多元的利润。
后来，傅海棠养猪获得暴利的故事很快就在周边传遍了，村子里的人开始跟风养猪，除了一般的农户捡起了丢掉的生猪市场，甚至外出打工做生意的人都赶回来养猪了。而此时的傅海棠，却在大家的热情中，激流勇退。因为，当时的他判断：周期到了，如果再长时间养猪隐藏的风险会越来越大，降价应该只是时间问题。
在很多人看来，傅海棠在那次生猪市场的暴利，只是因为他善于观察市场，懂得在市场供需关系上找准时机，而事实上，除了懂得观察和思考整个市场供需上的真实情况，他还善于观察基本面。
当年，正好处在严重的通胀时期，1 993年到1995年连续三年CPI指数都是两位数，银行的年利息都在10%左右，民间利息则更高。
这样的大环境之下，生猪市场的价格不仅持续下跌，而且供需关系也一再失衡，物极必反，没有一项东西可以违背市场法则。所以，当年的，傅海棠能战胜是个市场，能在危机中看到商机，也正是因为它顺从了市场法则，理解了供需关系的本质。
同时，现货交易的多年经历，也为他在期货市场发展奠定了基础。
正如他后来说的：“做期货多年以后，我发现，期货投资的分析思路、分析方法，在现货投资、现货运作中也可以运用，实际上投资思想应该是共通的，因为能够长期盈利的投资思想应是符合自然规律的，那么这样的投资思想不管运用到期货中还是现货中，必然都是有效的，只不过杠杆不同、具体的运作形式有所不同。”
【作者简介】：
万子婳：学者
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